<h5>A instituição optou pela manutenção da taxa para evitar maiores riscos</h5>
<em>Por Gabriel Moura</em>

<img class="alignnone wp-image-7597" src="https://feninjer.com.br/wp-content/uploads/2018/06/5b2ac2e9c3075-portal_selic_3.jpg" alt="" width="600" height="375" />

Confirmando a expectativa do mercado, o <strong>Banco Central (BC)</strong> manteve, mais uma vez, a <strong>Selic em 6,5%</strong>. O índice comprova que o ciclo de quedas da taxa se encerrou em março, sendo o último deste governo. Apesar da inflação acumulada em 12 meses ainda estar baixa, o câmbio está pressionado, e o Banco Central optou por manter a Selic <strong>sem correr grandes riscos momentâneos</strong>, principalmente por se tratar de um ano eleitoral.

<strong>O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA)</strong> ainda acumula, em 12 meses,<strong> menos de 3%</strong> e não há indícios de fortes pressões no curto prazo. A projeção do BC no boletim Focus para o IPCA <strong>está em torno de 3,5%</strong> neste ano, o que colocaria a taxa de juros real próxima ao<strong> patamar de 3%.</strong>

Segundo os analistas, o cenário de inflação sob controle, mas com as atividades num ritmo fraco, permitiu a redução da taxa de juros, como vinha sendo feito desde 2016. No entanto há indícios que revelam o fim desse ciclo de quedas da Selic.

O principal deles é o panorama internacional, que ainda tem liquidez elevada, porém é <strong>esperado um aumento nas taxas de juros na Europa e nos Estados Unidos.</strong> Diante desse cenário há uma pressão no câmbio que não permite ao Banco Central fazer apostas de risco a longo prazo. A alta do dólar tem persistido por muito tempo, o que faz aumentar as possíveis pressões inflacionárias vindas de fora do País.

Além disso, a conjuntura fiscal brasileira é um outro fator que impossibilita o Brasil de ter taxas de juros reais de 0% a 1%, como acontece em países desenvolvidos. Nesse âmbito, apesar do país já ter avançado um pouco, ainda necessita de atenção.

De acordo com os analistas, somente com um ajuste fiscal sério e eficiente poderá haver uma queda mais acentuada da taxa. É o que o mercado espera que o próximo governo faça, independente de quem vencer as eleições.